网易19Q2财报: 游戏收入增速放缓 创新业务能担起网易的大旗吗?

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  美东时间8月7日周三美股盘后,网易(NTES.O)发布了2019年第二季度财报。网易第二季度净营收187.7亿元,同比增长15%;第二季度归属于网易公司股东净利润为30.7亿元,同比增长45.8%;非美国会计准则下,净利润为36.45亿元,同比增长33.7%。

(来源:Yahoo Finance)

  网易2019年Q2财报亮点:

  1、 营收:187.7亿元,同比增长15%;其中创新业务收入同比增长23.2%;

  2、 属于网易公司股东净利润:n30.7亿元,同比增长45%;

  3、 每ADS盈利3.47美元,稀释后每ADS收益3.44美元;

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  4、 整体毛利率43.3%,游戏毛利率63.1%,电商毛利率10.9%,创新及其他业务毛利率1.4%。

  一、核心点评

  网易一直是一个很“保守”的公司, 专注于对产品研发, 很注重顾客体验,这就是为什么网易能在门户时代存活在现在的原因。如今的网易已经不仅仅是一个游戏公司,他同时拥有媒体广告,教育,音乐于一身的互联网公司。

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  网易总收入增长受益于游戏,电商和创新业务继续高增长,净利润的快速增长主要是因为费用率改善的驱动。游戏出海继续成为网易游戏增长动力;虽然电商收入增速保持在20%以上,但增速进一步放缓;广告业务受经济形势影响同比下降8%;创新和其他业务收入同比增长23%,毛利率转正,有望成为网易未来营收增长动力之一。

  二、营收情况

  网易的收入主要来源于四大业务,分别是游戏,电商,广告和创新业务。第二季度游戏收入占比60.9%,同比有所下滑,广告业务占比3.1%,电商业务28%和创新业务收入占比8%。

(来源:公司财报)

  游戏业务:19Q2游戏收入为n114.33亿元,同比增长13.6% ,环比下降3.5% ,占总体收入60.9%。

  手游:19Q2手游收入为82亿元 ,同比增长9.8%n,环比下降3.8% ,占游戏收入72.2%;

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  端游:19Q2端游收入为31.78亿元 ,同比增长24.9% ,环比下降2.7% ,占游戏收入27.8%。

(来源:公司财报)

  中国游戏市场已经进入成熟期,根据中国音数协工委和IDC数据显示,报告显示,2019年上半年,中国游戏市场实际销售收入达到1140.2亿元,同比增长8.6%,虽然较上年有所反弹,但增长仍然乏力。

  网易游戏在经过几个季度的触底反弹后,在Q2游戏收入增速有所下降。网易的精品手游仍然处于畅销榜单之中,凭多元化和差异化玩法展现出新的生命力。



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